2026年亚太MDI市场呈现“价格宽幅震荡、出口区域结构分化”特征。今年2月底中东地缘局势不断升级和恶化，当地重要海峡航道关闭以来，给全球原油和石化市场带来了深重的影响。出于对上游原料中断供应的恐慌和担忧情绪，亚太石化品市场应声大涨，并同时推升亚太MDI市场价格大幅跟涨；之后地缘局势的阶段性缓和与升级、全球原油价格剧烈震荡、成为了今年MDI及其上下游市场价格走势的关键变量。作为MDI的主要生产原料，纯苯市场高位震荡，苯胺更是突破新高，也为MDI市场的成本端提供了强势支撑。

中国：稳居亚太地区最大的MDI生产国和供应国

2026年上半年，中国MDI运行产能514.5万吨/年，占到亚太区MDI总产能的八成。同期中国MDI产量保持增长，尤其是来自出口市场的增量拉动显著。2026年1-6月，中国MDI净出口量同比增长33.3%。一方面，中东进口货量受航道中断影响而断崖式减少，另一方面，去年同期受到关税战冲击的低基数效应，在今年上半年的中国MDI出口量呈现修复，同比增长19.4%。除了关税战的影响在边际减轻和改善，另由于中东MDI装置的停产，对周围市场的供应缺口转由中国等亚太地区的货源填补。

出口：亚太是中国MDI最大的出口地区

亚太是中国MDI最大的出口地区，2026年上半年，中国至亚太国家的MDI合计出口量同比增长20%，占到总出口量的比重提升至40%（2024年这一比重在29%）。其中，至东南亚主要国家和印度的出口量均实现双位数增速，均高于同期中国MDI出口量整体增速水平 —中国至越南、泰国、印度尼西亚和马来西亚的MDI出口量分别同比增长了49.5%、18.1%、114.1%和27.1%，至印度的MDI出口量达到4.5万吨，同比增长32.8%。

为缓冲国际（尤其是欧美国家）关税壁垒对中国制造业出口业务的负面影响，近年来，中国的聚氨酯中下游企业在东南亚和南亚国家布局设厂，且新扩建产能陆续落地和释放，带动了对MDI需求量的增加。另一方面，来自当地人口增长、劳动力成本、以及对欧美市场更显著的出口贸易政策等诸多优势。

图1. 中国MDI出口的主要亚太国家

其他出口增量/减量市场，中国MDI出口结构持续调整

土耳其作为中国MDI最大的单一出口国家，出口量同比增长高达35.8%；至其他新兴市场如墨西哥、南非、澳大利亚和埃及等国家也录得高位增速。但与此同时，至北美和中东部分国家的出口量下滑，贸易税率政策、地缘局势、航道中断和运输路径分流等是主要下滑原因。正是受到全球各地不同的宏观经贸环境、产业链调整、当地消费需求市场的发展等综合因素，中国的MDI出口地区结构也正在持续调整。

内需：2026年上半年，中国MDI下游行业需求表现错综不一

家电：作为中国聚合MDI消费体量最大的下游领域——冰箱冷柜产业，得益于中资家电企业的成本优势、积极的出海成效、欧洲白电产能收缩、新兴市场消费旺盛、以及去年北美关税战影响的边际改善等因素，2026年上半年，中国冰箱和冷柜出口量合计达到4651万台，同比增长14.9%，拉动同期中国冰箱和冷柜总产量同比增长11.3%。

汽车：与家电情况类似，2026年上半年，中国汽车出口量同比强劲增长52.8%。其中，俄罗斯以44.9万辆出口量重回中国汽车第一大出口目的国，同比增长近150%，居于2025年榜首的墨西哥则受到关税政策影响回落至第六位，中国汽车出口国别格局不断重塑。

图2. 2023-2025全年及2026年上半年中国汽车出口目的地TOP10盘点

图片来源：中汽信科、易车

“整车+零部件”的协同出海模式，正在加速推进中资车企在全球产业链的本土化布局：比亚迪、奇瑞和长安等车企在东南亚、拉美及欧洲密集布局海外工厂，宁德时代等核心零部件企业紧随其后。而在当前全球汽车“电动化”转型发展趋势下，中国新能源汽车渗透率持续提升：2026年1-7月，中国新能源汽车产量901.4万辆，同比增长9.5%，新能源汽车渗透率已提升至51.2%。

建筑建材和消费品内销市场承压

但从国家统计局最新公布的中国社零数据可见，其他聚氨酯下游制品的内销表现多呈降势。2026年1-7月，中国社会消费品零售总额同比增长1.2%。受居民收入预期偏弱、资产价格低迷以及前期政策透支等因素影响，聚氨酯主要下游制品内销市场整体表现降势：汽车类：1-7月累计同比下降 13.2%。作为家庭大额消费，汽车消费大幅下滑对社零大盘形成了明显压制；建筑及装潢材料：1-7月累计同比下降 9.5%，受二手房市场持续偏弱、买房装修需求不足的影响，家装相关消费持续收缩。家用电器类：1-7月累计同比下降 6.6%，地产后周期属性导致家电消费承压。服装鞋帽针纺织品类（纺织鞋服）：1-7月呈现正增长，累计同比增长 5.8%，但7月单月同比下降1.0%，增速由正转负。

中国MDI价格

区间震幅扩大，国际油价成为关键变量

2026年1-8月，中国MDI价格整体呈现“低位徘徊—快速冲涨—高位震荡”的特征。地缘局势的动荡变化、全球原油价格的剧烈震荡、成为了今年MDI及其上下游市场价格走势的关键变量。

2026年3月~4月中旬: 中东冲突爆发和升级，霍尔木兹海峡关闭，中东原油/石脑油及其下游石化品难以出口，刺激中国聚氨酯原料市场价格宽幅冲涨，聚合MDI和纯MDI价格均在4月中旬冲至年内最高点，期间价格涨幅分别达到45%和41.5%  (与2月28日对比)。

4月中旬~6月底: 市场情绪逐渐降温，价格高位回落，回归供需面运行节奏。

7月初~目前：地缘冲突局势反复，国际油价高位震荡，推升MDI原料价格高位震荡。

2026年前8个月，中国MDI市场价格综合同比上涨6.0%。其中，聚合MDI市场均价同比持平，纯MDI市场均价同比上涨15.3%，MDI-50市场均价同比上涨22.5%。影响：市场价格震幅扩大，且涨跌节点脱离传统淡旺季规律，下游企业的原料采购和生产计划被打乱，“低库存管理”和“恐慌备货”交织。整体而言，MDI产业链价格呈现“上游强，中下游弱”特征，下游制品同期价格涨幅不及原料，生产成本承压加大、生产积极性和消费意愿削弱。

以聚合MDI为例，2026年1-8月，中国聚合MDI市场“先低后高”，期间均价16542元/吨，与去年同期基本持平（同比涨幅0.1%），但震荡幅度显著扩大。1-2月，国内市场供需双淡，双月均价约13986元/吨，较2025年同期跌幅达23.8%。3月初起，中东地缘冲突，国际油价带领全球范围石化市场宽幅冲涨，下游恐慌入市备货，共同推升聚合MDI市场低位反转，快速冲涨，3-4月双月均价18116元/吨，同比由负转正，同比上涨12.0%。随后局势阶段趋缓，市场情绪逐渐降温和回调，5-6月回调期的双月均价17039元/吨，同比上涨6.7%。7月初起至目前，局势反复、近期原油价格再度攀升至90美元/桶上方，7-8月双月均价保持在17026元/吨，同比去年同期的15584元/吨，同比涨幅再度扩大至9.3%。整体来看，2026年1-8月，中国聚合MDI价格走势持续修复，预计9-12月在宏观成本端偏强运行，以及MDI检修季将临的双重并行下，聚合MDI市场价格有望高位震荡运行。

图3. 2026年中国聚合MDI价格关键节点及驱动因素

PUdaily《2026年亚太区MDI市场研究报告》将聚焦中国、东南亚、印度、日本和韩国的产能产量、进出口、下游消费结构、市场价格和成本利润分析，并对2027—2031年亚太MDI市场做出预测展望。

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