2026年开年，国内BDO（1,4-丁二醇）行业迎来关键政策转折点。财政部、税务总局1月9日晚间联合发布公告，明确自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，BDO因隶属光伏产业链相关产品被纳入调整清单，其依赖多年的出口退税补贴正式退场。叠加2025年6月欧盟启动的反倾销调查，双重政策压力正深刻重塑BDO行业的出口格局，行业迈入“去补贴、强合规、拼实力”的新阶段。

一、 双重政策叠加：成本与渠道双重承压

出口退税取消

政策明确以出口货物报关单注明的出口日期为准，2026年4月1日前报关的产品仍可享受原退税政策。这一时间窗口大概率会引发行业短期“抢出口”潮，企业将加速订单交付、赶在退税取消前完成报关，短期内或推动出口量阶段性增长，但难以扭转行业长期发展趋势。

对于BDO企业而言，退税取消的直接影响是出口成本上升。按此前9%的退税率测算，企业每出口100元BDO产品，将减少约9元税收返还。当前BDO行业本就处于价格低迷状态，2025年全年均价约7800元/吨，低于炔醛法工艺生产成本，行业普遍亏损，退税取消进一步挤压企业利润空间。

 欧盟反倾销调查

国内退税政策调整的同时，海外贸易监管压力同步加剧。2025年6月6日，欧盟委员会正式对原产于中国、美国和沙特阿拉伯的BDO发起反倾销调查，调查范围覆盖CAS编号110-63-4对应的1,4-丁二醇产品。

2026年1月8日披露的文件显示，临时反倾销税计划于2026年2月6日起征收，不同国家企业被征收的税率差异显著：中国企业税率区间为105.6%-113.7%，沙特阿拉伯企业为52.4%，美国企业为136.1%-143.5%。

需缴纳临时关税的产品为原产于上述三国的1,4-丁二醇，对应欧洲现有商业化学品清单EC编号203-786-5，中国商品编码则分为29053926（生物BDO）和29053928（其他BDO或化石基BDO）。

此次调查核心是判定涉案产品是否存在“低于公平价值销售”行为，以及是否对欧盟本土产业造成损害，调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，预计2026年1月8日公布初裁结果，2026年8月5日作出终裁。

二、 BDO短期洗牌倒逼长期升级

短期：利空集中释放，行业洗牌加速

双重政策的叠加效应下，短期利空将集中显现。对于高出口占比、低毛利、弱议价能力的中小企业而言，退税取消直接推高成本，欧盟反倾销调查又压缩出口空间，部分企业或将因无法消化成本压力陷入停产，甚至直接退出市场。

与此同时，出口报价被动上调将导致企业短期接单承压，行业内低价竞争的“内卷”现象虽会因成本上升有所缓解，但整体生存压力将倒逼行业加速洗牌。

不同企业受影响程度呈现明显分化：西北一体化企业依托原料成本优势，开工率可达70%-80%，抗风险能力较强；而缺乏成本优势的中小企业开工率本就不足30%，此次政策调整或将推动落后产能加速出清。

中长期：结构性利好显现，行业向高质量转型

1. 行业集中度提升：依赖退税补贴生存的低效产能加速退出后，市场资源将向技术先进、成本可控、布局多元的龙头企业集中，行业定价权逐步增强。

2. 技术创新加速落地：政策倒逼企业摆脱补贴依赖，转向技术创新与产品升级。

3. 合规化水平提升：退税取消减少了国际贸易摩擦的借口，欧盟反倾销调查也将推动企业加强合规管理，为后续全球化市场布局奠定基础。

文章来源：BDO研究院