环氧丙烷

10 月环氧丙烷下游表现相对平淡，整体化工市场景气度不高，终端客户行情平平。十一小长假期维稳后，环氧丙烷市场借助需求端补货及供应端个别波动缩量利好，山东市场价格由9500元/吨快涨至10200元/吨，但涨势较快下，下游需求端跟进渐显乏力，加之供应端降负检修装置部分恢复，以及泰兴怡达年产15万吨环氧丙烷装置开车成功，市场供应量仍显充裕状态下，利好支撑难寻，市场难维持万元之上高位，月中环丙厂家挺市僵稳10200-10300元/吨后开始回落。

聚醚多元醇

作为“银十”传统旺季，聚醚市场下游需求整体仍保持清淡。软泡下游方面：汽车、软体家具等部分下游订单虽不及预期，但略有提升，备货需求亦随之小幅增加。硬泡下游方面：来自家电行业的原料需求略好于9月，主因内销量的回升，然而近期的冰冷产量仍然呈现同比降势，这主要仍是被冰冷的出口业务下降所拖累。10月上半月冷库板、喷涂和管道工程的需求保持较活跃，10月下半月随着北方户外保温项目陆续收尾，对原料需求有所下降。另一方面，下半月多地疫情形势加重，也导致了部分下游厂家减产或停产有听闻。硬泡下游管道、喷涂、外墙行业受季节性因素影响，消费量明显下降；家电需求跟进一般。月内欧洲多套TDI装置停车，国内装置开工率最低时仅维持在3成左右，而新疆地区因疫情影响，运输受阻，而TDI主力工厂均限量出货，市场整体现货持续收紧，促使TDI市场价格大幅上涨，价格哄炒至26000-26500元/吨（国产货），较之前上涨5500-6000元/吨。高价压制业者对聚醚操盘热情，整体聚醚走势围绕环丙弱势波动。

预测：

供应端：滨化11月11日起检修10天外，聚醚厂由于部分牌号亏损维持低负荷。

成本端：江苏怡达PO装置11月月中重启；天津三石化和齐翔腾达存投产预期，中化泉州、镇海二期、金岭、天津渤化装置维持7成负荷；大泽近日重启；滨化环丙降负运行至年底，环丙供应压力高位。

需求端：短期房地产市场难有明显改善，部分城市新房市场恢复仍面临较大压力，全国房地产市场整体保持筑底行情，城市分化加剧。部分地区疫情散发，防控力度加大，聚氨酯终端行业延续淡季，市场需求预计转疲。

综合来看：11月聚醚多元醇延续弱势。